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TURBULENCIAS EN LOS MERCADOS FINANCIEROS

El cambio de ciclo podr铆a provocar una ola de fusiones entre cajas, seg煤n la Fundaci贸n Alternativas


Estas operaciones de concentraci贸n favorecer铆an mejoras de la eficiencia de las entidades sin vulnerar la competencia y, por lo tanto, sin afectar negativamente a los intereses de los consumidores, explican dos expertos.


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El cambio de ciclo econ贸mico impulsado por las recientes turbulencias de los mercados financieros podr铆a propiciar una ola de fusiones entre las cajas de ahorros, que se materializar铆a en 2009 y 2010, seg煤n la Fundaci贸n Alternativas, pr贸xima al PSOE.

"Si los resultados empresariales aflojan como consecuencia del cambio de ciclo, se generar谩 una presi贸n para las cajas en materia de fusiones que se podr铆a concretar f谩cilmente en 2009 y 2010", asegur贸 el profesor y socio fundador de Analistas Financieros Internacionales, 脕ngel Berges Lobera, encargado junto a Alfonso Garc铆a Mora del estudio de la fundaci贸n "Las cajas de ahorros: retos de futuro".

Estas fusiones, por las que abogaron tanto Berges como Garc铆a Mora, se concretar铆an por "racionalidad empresarial" y superar铆an condicionantes pol铆ticos, aunque tendr铆an como base el mantenimiento del 'status quo' jur铆dico actual.

En este sentido, el estudio, que propone un dec谩logo de medidas para mejorar el funcionamiento de las cajas de ahorros, pide que se favorezcan estas fusiones para que puedan llevarse a cabo entre entidades de distintas comunidades aut贸nomas con la misma facilidad que dentro de una comunidad.

Estas operaciones de concentraci贸n favorecer铆an mejoras de la eficiencia de las entidades sin vulnerar la competencia y, por lo tanto, sin afectar negativamente a los intereses de los consumidores, explican ambos expertos.

"Se tratar铆a de promover mecanismos de alianzas reforzadas o fusiones que mantengan la imagen y cercan铆a de las cajas fusionadas. Con ello podr铆an conseguirse los beneficios de una mayor escala sin incurrir en los costes de la desnaturalizaci贸n y desapego territorial de las cajas", reza una de las conclusiones del informe.

LAS CAJAS BAJO ESCRUTINIO: CUOTAS Y HOLDINGS.

El Banco de Espa帽a ha condicionado la expansi贸n internacional de las cajas a la condici贸n de que dise帽en mecanismos de escrutinio que permitan dar un valor definido a las entidades. La fundaci贸n aboga por las cuotas participativas como forma de fiscalizar el trabajo y niega en ning煤n caso, como han indicado los sindicatos, que se trate de abrir una puerta trasera para propiciar la privatizaci贸n de las cajas. "Las cuotas son un mecanismo de transparencia, ya que a veces no es importante s贸lo hacer las cosas bien, sino que lo parezca", explic贸 Garc铆a Mora.

Garc铆a Mora asegur贸 que las cuotas tienen condiciones muy claras que evitan su utilizaci贸n en este sentido, como la prohibici贸n de colocar m谩s del 50% del capital o que un individuo no pueda ostentar m谩s del 5%. Adem谩s, garantiz贸 que los mecanismos de cuotas "blindan" contra cambios en el marco jur铆dico, puesto que de producirse ser铆a obligatoria su amortizaci贸n y la p茅rdida de derechos de los poseedores.

Respecto al efecto de las cuotas sobre las entidades, los expertos aprecian resultados positivos, como el incremento de capital para las cajas y una repercusi贸n positiva en los ciudadanos. "Las cajas deben gestionarse con 谩nimo de lucro", afirm贸 Berges.

"LAS CAJAS LO HAN HECHO BIEN, 驴A PESAR DE O POR LOS POL脥TICOS?".

Berges asegur贸 que las cajas lo han hecho bien en los 煤ltimos a帽os, y se pregunt贸 si esto se ha conseguido a pesar de los pol铆ticos o gracias a ellos. "Si las cajas lo han hecho bien, y sus cifras no tienen nada que envidiar a los bancos, puede incluso que los pol铆ticos sean buenos gestores".

En este sentido, ambos expertos indicaron que la presencia pol铆tica en los 贸rganos de gesti贸n y decisi贸n de las cajas, junto a sindicatos y otros organismos sociales, garantiza la transparencia en la toma de decisiones, a la par que son los m谩s apropiados para gestionar el retorno mediante obra social a las diferentes comunidades, pues se trata de cargos elegidos de forma democr谩tica.

Entre el resto de recomendaciones del estudio, destacan la realizaci贸n de forma recurrente y al menos una vez al a帽o de valoraciones independientes, la definici贸n de un marco autorregulatorio de buenas pr谩cticas de gobierno corporativo, o la garant铆a de autonom铆a para las cajas en la toma de decisiones con la rentabilidad sobre riesgo por encima de cualquier otro condicionante pol铆tico.

LA OBRA SOCIAL COMO GANCHO COMERCIAL.

Adem谩s, Berges destac贸 la falta de utilizaci贸n de la obra social como gancho comercial por las cajas de ahorros para captar nichos de poblaci贸n a los que la actividad social de las cajas les resulte m谩s interesante que el reparto de dividendos que hacen los bancos.

Ante el reciente auge de fondos de inversi贸n sostenible, que invierten en energ铆as renovables o del cambio clim谩tico, Berges enfatiza que "hay un segmento de la poblaci贸n al que le podr铆a interesar m谩s trabajar con las cajas".

Europa Press