El 40% de las cajas se mantiene al margen de la reestructuración.

CAJA BADAJOZ. EL FUTURO DEL SISTEMA FINANCIERO.

Alrededor de una veintena de las 45 cajas de ahorros permanece ajena, por ahora, al proceso de reestructuración del sector impulsado por el Gobierno y el Banco de España.

Este artículo se publicó originalmente en ibercajabanco (CCOO en iberCaja Banco) ,

LALO AGUSTINA | Madrid | 12/04/2010 | Economía

Entre ellas se encuentran las dos mayores La Caixa y Caja Madrid y las dos menores las minúsculas Ontinyent y Pollensa, junto con quince cajas medianas y pequeñas.

'Core capital' y solvencia

La ratio total de solvencia se compone del core capital capital y reservasde los recursos propios de segunda categoría (participaciones preferentes y deuda subordinada) sobre los activos, ponderados por el riesgo. La fortaleza de una entidad está, sobre todo, en el core capital, cuyo mínimo legal es el 4%. La Caixa, por ejemplo, lo tiene en el 8,7%, de los más altos del sector. Las entidades más sanas captan menos capital de segunda categoría, que se debe retribuir.

Los motivos por los que estas entidades siguen al margen de las fusiones son diversos. La Caixa y Caja Madrid esperan la invitación del Banco de España, quizás en una segunda fase, para liderar algún movimiento de concentración. Otras, como Bancaja, tercera en el ranking, prefieren seguir en solitario pese a los intentos de la Generalitat valenciana de patrocinar su unión con la CAM, la cuarta por activos.

Las tres cajas vascas, cuya fusión fue abortada el año pasado por la oposición de sus respectivas asambleas, se encuentran en una situación cómoda, tanto por su solvencia como por sus resultados. Pueden esperar a que pase la crisis para mover ficha o aprovechar alguna oportunidad. BBK pujó por Caja Castilla-La Mancha, aunque al final fue Cajastur la que se llevó el gato al agua. La Kutxa y Caja Vital también aguardan acontecimientos. Entre las medianas, Ibercaja séptima por activos aún no ha movido pieza. Otras, como Penedès, Sa Nostra, CAI, Laietana y Girona, tienen que replantearse el futuro tras abandonar los procesos de integración en los que estaban involucradas. El mapa de las cajas que aún no tienen un futuro definido se completa con Caja Granada, Cajacírculo y Caja de Badajoz.

Pero ¿por qué hay que fusionarse? En teoría, los datos a cierre de diciembre del 2009 no son dramáticos, a pesar de la pérdida de un tercio del beneficio respecto al año precedente. En la CECA recuerdan que la solvencia media de las cajas en el 11,7% supera en casi un 50% el mínimo regulatorio, ya que la normativa sobre requerimientos de capital de las entidades financieras establece un mínimo del 8% de fondos propios capital más reservas, deuda subordinada y preferentes sobre los activos ponderados por riesgo.

Sólo CajaSur, cuya morosidad sobrepasa el 10%, corre el riesgo de intervención por su ratio de solvencia, que no es público. En junio pasado, estaba en el 10,2% de sus activos, pero esta cifra no recoge la segunda mitad de un ejercicio que cerró con pérdidas de 596 millones. La entidad negocia su fusión con Unicaja.

El año pasado, el sector apuntaló sus ratios con las participaciones preferentes, las emisiones de deuda con aval del Estado y las cédulas hipotecarias. Las dos primeras opciones son hoy casi imposibles porque el mercado está prácticamente cerrado a las preferentes y porque muchas entidades han agotado el límite para emitir con aval.
En estas circunstancias, hay que buscar alternativas, como hizo Caixa Catalunya hace un mes, cuando vendió la mitad de su negocio asegurador a Mapfre por 447 millones de euros. La operación le ha permitido elevar su ratio de solvencia desde el 9,4% al 10,1% y afrontar con mayor fortaleza su proceso de fusión con las cajas de Tarragona y Manresa.
Otros deberán seguir su ejemplo porque el 2010 será duro. El Instituto de Estudios Económicos (IEE) prevé que las cajas perderán unos 6.000 millones de euros este año. ¿Exagerado? Puede ser. Luis de Guindos, director del Centro PwC/IE del Sector Financiero, cree que las cajas necesitarán capitalizarse con entre 30.000 y 50.000 millones de euros para superar la crisis. "El punto de partida, como se ve por las ratios de solvencia de finales del 2009, es verdad que no está tan mal, pero la situación se puede deteriorar muy rápidamente".

Las fusiones, con el dinero público que llegará a través del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), son un primer paso en la solución, aunque en el sector empieza a cuajar la idea de que habrá que abordar el tema del capital de las cajas más pronto que tarde. La CECA lleva tiempo pidiéndolo, el Gobierno que quiere reformar la ley de Cajas tras el verano, el Banco de España y el PP lo ven necesario, y ahora ya lo admiten hasta los sindicatos. Sobre la mesa está otorgar derechos políticos a las cuotas participativas de las cajas.

Rubén Manso, ex inspector del Banco de España y consultor, afirma que, "salvo que las cajas se pongan a emitir cuotas que refuerzan los recursos propios de primera categoría, un buen grupo de ellas incumplirá los ratios de capital este año". El debate está abierto y, además, a finales de año se definirán los nuevos requisitos de capital de Basilea en el marco de la regulación financiera poscrisis. Hay que actuar.

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